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三、 关于混合型基金的思考从投资组合理论而言，难有单一资产能够一直穿越周期，配置在投资领域永远是重要课题，多资产产品是永不过时的发展方向。且在我国基础市场的环境下，多元资产配置是有必要的，在某一资产上过高的配比则需在短期内忍受波动，影响投资者体验，不利于公募基金业长期发展。我们认为，短期内我国混合型基金仍将保持高占比；但未来将产生结构变化，且市场已具备这样的趋势：

（三） 多元化资产配置服务崛起弱化混合基金竞争力除了混合型基金本身，实现跨市场投资的FOF产品受益于养老金资金流入而崛起。投资者可能会赎回混合型基金，并将资产投入FOF产品以获得平衡的组合配置。这其中，生命周期基金和生活方式基金因其清晰易懂且适用性高的投资策略，获得养老资金青睐，大幅提升了FOF基金的总资产规模。自2011年以后，混合型FOF总规模显著超越了混合型共同基金（除FOF）的总规模。

A股回购格局可能生变《意见》第一条指出，上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。有分析认为，这在一定程度上起到了鼓励上市公司实施回购的作用。具体来看，《意见》中鼓励上市公司回购的措施主要有三条：

邓利勇的大哥说，家里人根本不知道邓利勇在大理做的事情，每次他回到苍溪老家，他都会劝告邓利勇不要做违法的事情，但从来没想到邓利勇会作为“涉黑团伙”头目被警方抓捕。2016年，邓利勇和妻子离婚，他在成都买的房子分别登记在儿子和前妻名下。因为涉黑案，邓利勇、前妻以及儿子名下的所有的房产和资金都已经被警方冻结。邓利勇的龙凤胎儿女已从成都回到大理上学。

华南某股份行对公不良业务人士对21世纪经济报道记者直言，金融科技的应用就对公业务来说主要体现在流程效率的提升、电子化线上化、简化流程步骤、方便数据查阅和部分财产价值发现。但对与整体提升不良资产处置效率来说，目前的应用阶段提升效用不大。他指出，大额对公不良的处置方式一般只有三种方式，一是诉讼到底，这种方式流程周期会非常长，一般需要两到三年；二是与客户谈判和解；三是把资产债权直接卖给资产管理公司。目前金融科技的运用主要是对处置环节中流程的线上化和智能化，但决定案件结案的最关键因素一是法院的执行效率，二是与客户的谈判。均依赖人工且有一定的不可控性。所以目前大额不良资产清收仍然有一定难度。

不过这并不妨碍锤子的进阶。它变成了一家更像小米的公司，可惜罗永浩无法成为雷军。他太容易骄傲。2017年的顺遂让罗永浩有些得意，2018上半年，他宣布锤子已经扭亏为盈，不用融资也能走下去，他为新一年定下的销售目标是：350万台。但他显然高估了自己，低估了行情。2018年春天发布的坚果3就遇了冷。据网易科技文章《锤子生死劫》报道，其最初采购订单为80万台，后来紧急调至30-40万，还是造成了库存积压。